疫情过后,消费“滞后”

剔除基数的影响今后,2021年消费增加疲弱的现象依然可能延续一段时候。假如就近就业逐渐成为常态、抗疫重塑了居平易近的消费习惯,那末,居平易近消费的中持久潜伏增速也可能呈现下落。

本刊特约作者鲁政委/文

2020年12月,社会消费品零售总额同比增速结束了一连9个月上升的态势,下落0.4个百分点至4.6%。这剖明,当然国内疫情已获得有用节制,且城镇查询造访失业率也已回落至2019年疫情爆发前的平均程度,但消费增加依然低迷。

那末,为何疫后消费迟迟难以恢复?消费疲弱的现象在2021年是不是会延续?

我们的申明明示,外出劳动力削减、就业布局转变、居平易近储蓄步履改变三大年夜身分多是影响疫后消费的主要身分,疫情冲击所致使的这些布局性转变,极可能将下降一段期间内的居平易近消费潜伏增速。这类消费没法即速复原的状态,即为消费的疫后“回滞”。

从外出劳动力的角度来看,疫情下降了劳动力外出就业的意愿,使更多劳动力就近就业,进而带来其收入总量与消费程度的下落。中国有大年夜量的异地就业生齿,2019年,中国的活感生齿总量为2.4亿,人户分手生齿更高达2.8亿。然则,疫情爆发后,更多劳动力选择了就近就业。

一方面,2020年四个季度外出农平易近工人数同比降幅均在2.0%以上。当然2020年下半年外出农平易近工收入同比正增加,但并未吸引更多的农平易近工外出就业。别的一方面,2020年5月至11月,东部移动电话用户数同比延续负增加,中部地区移动电话用户数延续正增加,而在此时期的7个月内,西部地区的移动电话用户数有5个月是正增加的。这也剖明,作为主要劳动力输出地的中西部地区的常住生齿可能在上升,而作为劳动力输入地的东部地区的常住生齿可能有所削减。

劳动力外出的削减激起了三个方面的转变。第一,考虑到劳动力输出地的收入和消费程度平居低于劳动力输入地,就近就业可能致使劳动力的收入和消费程度均呈现下落。2019年,浙江和广东的城镇单元就业人员年平均工资均在9.5万元以上,然则湖南和四川的城镇单元就业人员年平均工资都在8.5万元以下。别的,就近就业还削减了劳动力租房和外出就餐等方面的支出。

第二,活感生齿的削减致使劳动力输出地的消费总量恢复更快,而劳动力输入地的消费总量恢复更慢。由于省级月度社会消费品零售数据不完全,这里仅拔取广东和浙江为劳动力输入地的代表,湖南和四川为劳动力输出地的代表。数据显示,2020年9月,广东和浙江的社会消费品零售总额当月同比划分为0.0%和-1.3%,而同期湖南和四川的社零同比均实现了正增加,划分为2.4%和1.6%。

第三,劳动力输入地的常住生齿中外来劳动力的比例下落,致使消费数据呈现布局性的转变。一方面,限额以上消费增速已恢复到疫情爆发前的程度,但限额以下消费迟迟难以恢复。2020年第四时度,限额以上消费品零售增速平均为7.3%,但限额以下消费的同比增速平均为0.5%。

别的一方面,由于边际消费倾向随收入的增加而下落,外来劳动力削减或使劳动力输入地的平均消费倾向下落更快。考虑到分省的居平易近进出数据不完全,这里以浙江和上海为劳动力输入地的代表,以湖南和江西为劳动力输出地的代表。数据显示,2020年第四时度,浙江和上海的城镇居平易近平均消费倾向均较畴昔三年均值下落了6.0个百分点以上,但江西城镇居平易近平均消费倾向仅较畴昔三年均值低2.2个百分点,湖南城镇居平易近的平均消费倾向甚至较畴昔三年均值还提高了0.1个百分点。

从就业布局的角度来看,疫情使制造业和处事业的就业环境呈现分化,是以,当然2020年第四时度GDP增速已逾越了疫情爆发前的程度,处事业从业人员的收入和消费增速依然遭到按捺。

第三财产是领受就业的主力,2019年第三财产就业人员占比为47.4%,显著高于第二财产的27.5%。然则,疫情对处事业的影响远高于制造业。2020年3月以来,制造业从业人员PMI显著高于处事业从业人员PMI。以上海为例,2019年第四时度,上海第三财产岗位需求比重到达93.8%,但2020年第三季度这一比重仅为83.1%。

当然第二财产的就业形式较好,部分制造业企业甚至呈现了“用工荒”,但第二财产吸纳就业的能力有限,难以完全对冲处事业就业放缓的影响。这可能按捺了处事业工资的增加。数据显示,主要由处事业劳动力成本构成的家庭处事代价和穿戴加工代价同比均处于2008年以来的低位。

是以,当然2020年第四时度GDP同比增速逾越了疫情爆发前的程度,但同期全国居平易近民都可放置收入中位数同比仅增加5.8%,较2019年第四时度低3个百分点。

从储蓄步履的角度来看,疫情的冲击可能提高居平易近的储蓄意愿。疫情可能颠末历程两个渠道影响居平易近的储蓄步履:第一,疫情的冲击使居平易近意想到预防性储蓄的主要性,进而最早堆集预防性储蓄;第二,居平易近可能颠末历程储蓄来弥补疫情时期财富的损失落。央行的查询造访后果也印证了这一点。疫情爆发后城镇储户被选择更多储蓄的比例从45%阁下提高到了50%以上。直到2020年第四时度,选择更多储蓄的比例依然高达51.4%。

展望将来,由于国内依然时有疫情零星爆发,并影响到了跨地区人员活动,2021年劳动力外出就业的意愿可能依然较低。与此同时,在新冠疫苗周全推行、中国居平易近实现“群体免疫”之前,处事业就业或难以完全恢复到疫情前的程度。

当然低基数将使2021年消费同比增速较高,但剔除基数的影响今后,消费增加疲弱的现象依然可能延续一段时候。假如就近就业逐渐成为常态、抗疫重塑了居平易近的消费习惯,那末,居平易近消费的中持久潜伏增速也可能呈现下落。由于这类疫情冲击下的消费“回滞”,继续以消费是不是恢复到疫情之前来作为经济是不是完全恢复的表征,可能就不适合了。

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